近日，广电总局发布相关管理办法要求数字电视试点6月底必须启动转换，数字电视产业提速带来数字电视板块的活跃。鉴于此，中金公司维持对歌华有线“推荐”和G广电“审慎推荐”的投资评级。
1月28日，国家广电总局发布《有线数字电视试点验收管理办法》，文中强调“2006年6月30日，有线电视数字化整体转换还未启动的试点单位，国家广电总局将取消其试点资格”。中金公司的分析师金宇认为，去年有线网络数字化商业模式逐步建立，“政府支持、市场参与、广电主导”的市场格局逐步形成，此次政策显示广电总局对“整体平移”信心空前增强。
歌华有线：最直接的受益者
从数字电视产业机会来看，最直接的受益者将是有线网络运营商，如歌华有线、G国安。由于收视维护费大幅提升，有线网络运营商的业绩有望出现一次巨量增长，这将促使这些公司股价大幅上涨。
由于广电总局希望北京在2008年之前全面实现电视数字化，歌华有线去年年底为3000户有线网络用户赠送机顶盒，使其数字电视用户规模达到25000户。
据该公司介绍，今年数字电视用户目标是6万户，拓宽付费频道来源，搭建VOD点播业务平台等，将是今年上半年的工作重点。公司已具备开展多种数字增值业务的网络条件。
因此，中金公司维持对歌华有线“推荐”的投资评级。
G广电：未来成长空间很大
至于G广电，由于和杭州华数传媒达成合作意向，将帮助陕西发展数字电视业务。但考虑到G广电2006年4月20日前增发不超过8000万股，收购陕西省11个地市有线电视网络资产的计划恐难以在2006年上半年完成，优质资产注入前景不确定影响业绩，中金维持“审慎推荐”评级。
东方证券分析师陈刚认为，目前陕西省家庭总数为1003万户，有线网络覆盖率已经达到60%，即600万户，而目前入户仅300万户左右。据悉，G广电2005年主营业务收入4亿元，预计利润为7100万元，目前的利润率仅为17%左右，未来几年的业绩增长空间很大。(n101)
